CFD: Co rozdílové smlouvy umějí a kde se na nich nejčastěji prodělává

Nabídky brokerů, kteří lákají na obchodování s akciovými indexy, ropou nebo měnami od několika tisíc korun, mají jedno společné: obchoduje se přes CFD. Zkratka pochází z anglického contract for difference a označuje smlouvu, v níž si klient s poskytovatelem vyrovná rozdíl mezi cenou na začátku a na konci obchodu. Podkladové aktivum nikdo nekupuje. Obchodník jen sází na to, zda cena půjde nahoru, nebo dolů.

Jak to funguje

Nejlépe to ukáže příklad. U hlavních akciových indexů smějí drobní klienti v EU použít páku nejvýš 1:20. Pozice v hodnotě 10 000 eur na DAX tak vyžaduje zálohu, takzvanou marži, ve výši 500 eur. Posune-li se index o dvě procenta nahoru, obchod vydělá 200 eur, tedy 40 procent vložené zálohy. Stejnou částku obchodník ztratí, pokud index o dvě procenta klesne.

K tomu se přičítají náklady. Vždy se platí spread, tedy rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, u některých účtů komise a za každou noc, kdy obchod zůstane otevřený, ještě poplatek za držení pozice, takzvaný swap.

Proč je lidé používají

Hlavní výhodou je možnost vydělat i na poklesu. Prodejní pozice se otevírá stejně snadno jako nákupní, což běžný investor s klasickými akciemi tak jednoduše neudělá. Druhým důvodem je dostupnost. Díky páce a obchodům od setiny lotu se dá začít s malým účtem a na jedné platformě má obchodník pohromadě měny, indexy, komodity i akcie.

CFD využívají i investoři, kteří s krátkodobým obchodováním nemají mnoho společného. Kdo drží portfolio německých akcií a čeká přechodný propad trhu, může se proti němu prodejní pozicí na DAX částečně pojistit, aniž by akcie musel prodávat.

Kde jsou slabiny

Páka funguje oběma směry a ztráty rostou stejně rychle jako zisky. Swapy navíc dělají z CFD drahý nástroj pro dlouhé držení. Kdo chce investovat na roky, vyjde levněji s přímým nákupem akcií nebo ETF.

Majitel CFD také nic nevlastní. Nemá hlasovací práva a dividendy se u akciových a indexových kontraktů promítnou jen jako úprava zůstatku na účtu, přičemž u prodejních pozic se naopak strhávají.

A protože se CFD neobchodují na burze, protistranou je vždy broker. Na jeho spolehlivosti proto záleží víc než u běžného investování.

Co hraje ve prospěch drobných obchodníků

Od roku 2018 platí v celé EU pravidla, která trh s CFD výrazně zkrotila. Páka má stropy podle typu aktiva, od 1:30 u hlavních měnových párů po 1:2 u kryptoměn. Když hodnota účtu klesne na polovinu požadované zálohy, broker musí začít pozice uzavírat. A retailový klient nemůže prodělat víc, než na účet vložil.

Každý poskytovatel navíc musí zveřejňovat, kolik procent jeho retailových klientů je ve ztrátě. Brokery tak lze porovnat podle čísla, které si nevymýšlí marketing. K dispozici jsou i demo účty, na kterých se dá strategie vyzkoušet s virtuálními penězi.

Na co si dát pozor

Čísla o úspěšnosti drobných obchodníků jsou střízlivá. Data z jednotlivých zemí, ze kterých se při zavádění evropských pravidel vycházelo, ukázala, že peníze ztrácí 74 až 89 procent retailových účtů. Průměrná ztráta na klienta se pohybovala mezi 1 600 a 29 000 eury.

Riziko nepředstavují jen pohyby během dne. Po víkendu nebo po zásadní zprávě může trh otevřít úplně jinde, než v pátek skončil, a stop-loss se pak provede za horší cenu, než jakou si obchodník nastavil. Další nebezpečí číhá mimo trh.

Česká národní banka opakovaně varuje před firmami, které investiční služby nabízejí bez povolení, a také před podvodníky, kteří se ohánějí padělanými licencemi ČNB. Slib vysokého výnosu bez rizika je podle centrální banky téměř jistým znakem podvodu.

Pak je tu psychologie. Rychlý trh a pohodlné ovládání svádějí k tomu obchodovat příliš často a ztrátu hned „vracet“ další, větší pozicí.

Komu se hodí

CFD nenahradí dlouhodobé investování. Dávají smysl lidem, kteří chtějí aktivně obchodovat v kratším horizontu, rozumějí páce, mají pevná pravidla pro řízení rizika a obchodují jen s penězi, jejichž ztrátu unesou.

Kdo o nich uvažuje, měl by si nejdřív ověřit licenci brokera v rejstříku regulátora nebo v seznamech ČNB, podívat se, kolik jeho klientů prodělává, a spočítat všechny náklady včetně swapů. Teprve po několika týdnech na demo účtu má smysl nasadit skutečné peníze.

Témata:  PR článek