Přejít k obsahu | Přejít k hlavnímu menu

Kvůli politické nejistotě čelí euro problémům

Ilustrační fotografie
Ilustrační fotografie
Foto: Mariusz Stankowski, MoneyMAG.cz

Nejnovější průzkum týkající se francouzských prezidentských voleb uvádí ještě vyšší procentuální náskok Le Penové a spready německých dluhopisů vůči francouzským tento vývoj kopírují: desetileté státní dluhopisy jsou stále blízko 80 b.p. Tím vzniká další tlak na euro, který by mohl pokračovat minimálně do výsledků dubnových voleb – za poslední rok jsme si však už díky vítězství Trumpa a brexitu zvykli, že průzkumům nemůžeme věřit. Informuje John J. Hardy, vedoucí oddělení forexu, Saxo Bank.

Technicky nejvýznamnější vývoj mezi hlavními páry s eurem je níže uvedený rozpad podpory EUR/GBP. Také EURJPY je v defenzivě, EUR/AUD se blíží víceletému minimu a EUR/USD se blíží lokálně důležité zóně 1,0500–25, která představuje poslední skutečný bod podpory před minimy cyklu pod úrovní 1,0350.

Nedostatek sebevědomí dolaru mimo kurz EUR/USD pravděpodobně vychází z potřeby vyčkat, co sdělí prezident Trump ve svém projevu před Kongresem příští úterý. Kromě toho byl včerejší bleskový PMI společnosti Markit nezajímavý a v porovnání s lednem poměrně slabý.

Dnes se dozvíme zápis z jednání FOMC i když je těžké věřit, že uslyšíme něco důležitého, protože nedávno jsme slyšeli projev guvernérky Janet Yellenové v Kongresu a Fed obvykle jen reaguje na data a Trumpovu politiku a obvykle nedokáže poskytnout žádné prognózy mimo změny pravděpodobnosti konkrétního setkání.

Jednou z nejsilnějších měn zůstává australský dolar a guvernér Rezervní banky Philip Lowe byl ve svém posledním projevu velmi optimistický, když se snažil pozitivně vysvětlit současnou zaměstnanost. Nám se však zdá, že v pozadí se z dlouhodobého hlediska tyčí úvěrová katastrofa. I když se měna snaží z všech sil, aby vypadala nezranitelně z pohledu globálních reflačních nadějí – na grafech nevidíme žádné problémy, takže nemůžeme vyslovit negativní názor a musíme prozatím respektovat pohled trhu.

Kurz EUR/GBP poté, co nejprve naznačil falešný průlom pod oblast 0,8470, opět stlačil níž. Tentokrát jde o kvalitnější průlom a díky podpoře daleko méně holubičího guvernéra Bank of England Marka Carneyho dostaly britské sazby menší povzbuzení. Další velkou úrovní je pobrexitová formace „hlava-ramena“ se spodní úrovní v zóně 0,8350–00, která by se mohla otevřít i do výrazně nižších pater.

Vybrané měny zemí G-10 – souhrn

USD – dolar zatím vyčkává mimo EUR/USD a pravděpodobně čeká, jaké politické signály vyšle v úterý prezident Trump. Určitou podporu nabídlo poslední zvýšení očekávání ze strany Fedu, a měna by tak po zveřejnění zápisu z jednání FOMC mohla vystoupat výš.

EUR – v podstatě je slabší, protože jednotnou měnu trápí politická nejistota, která patrně vydrží přinejmenším do prvního kola francouzských prezidentských voleb koncem dubna. Také sledujeme rozšiřování spreadů u vládních dluhopisů.

JPY – japonský jen vypadá vedle utrápeného eura pevně, ale nachází se uprostřed středního pásma posledního rozmezí USD/JPY. Neočekáváme silné signály, dokud neuvidíme výraznější pohyb nahoru nebo dolů u výnosů z dluhopisů pravděpodobně v negativní korelaci s JPY – zejména po očekávaném úterním Trumpově projevu.

GBP – libra výrazně posiluje oproti slabému euru – a ještě více vůči dolaru, takže dnes jde trochu i o libru. Skutečně klíčové úrovně se blíží 0,8350 pro kurz EUR/GBP, pokud bude kurz nadále směřovat dolů.

CHF – frank pod výrazným tlakem bude pravděpodobně posilovat díky slabému euru, ale Švýcarská národní banka dělá, co může, aby nápor ustála.

AUD – poklona Rezervní bance za pozitivní přístup, ale je tu dobrý důvod, proč Lowe nestojí o snížení. Není to ani tak kvůli síle australské ekonomiky, spíše nechce, aby se australská realitní bublina dále zvětšovala.

CAD – 200denní pohyblivý průměr USD/CAD se zatím víceméně drží zpátky díky tomu, že nedávné zvýšení cen ropy vedlo k zájmu o nákup CAD. Kurz USD/CAD se nám líbí vyšší, ale je to dřina.

NZD – novozélandský dolar je i nadále slabý, kurz AUD/NZD je blízko klíčové oblasti 1,0750 a kurz NZD/USD na nedávné podpoře – riziko kapitulace?

SEK – Riksbank včera dělala, co mohla, aby měnu poněkud oslabila, a měla i úspěch, protože kurz EUR/SEK zůstal v rozmezí, zatímco všude jinde euro oslabilo.

NOK – zde je pozornost upřena na ceny ropy, což by mohlo norskou korunu mírně posílit, avšak nemáme velká očekávání kromě volné korelace k ropě.

Témata:  EUR

Aktuálně se děje

4. února 2025 12:10

Trumpův energetický deal: Fosilní elektřina pro AI, miliardáři nadšení, svět mlčí

Čím si Donald Trump získal americké IT miliardáře, tedy nejbohatší lidi světa? Tím, že jim slíbil levnou fosilní elektřinu pro datová centra ke zdokonalování umělé inteligence.

Zdroj: Lukáš Kovanda

Další zprávy

Donald Trump

PŘEHLEDNĚ: Trump chce ukrajinské nerosty: O které suroviny jde?

Americký prezident Donald Trump naznačil možnost dohody, v níž by Ukrajina výměnou za americké zbraně a podporu poskytla své vzácné nerostné suroviny. Zatím však není jasné, o které konkrétní suroviny by se jednalo. Kyjev vlastní dvacet klíčových nerostů a je otevřen spolupráci s USA, avšak mnohá ložiska se nacházejí na území ovládaném Ruskem.